[뉴스레터] 2월 27일 Daily Byte(인텔 파운드리, 밸류업 프로그램)

🥯 기업 밸류업 프로그램 공개, 주가는 하락?

#01
기업 밸류업 프로그램 공개,

채찍도, 당근도 없다?
By. HUNA

🔎 핵심만 콕콕

금융당국이 기업 밸류업 프로그램의 내용을 공개했습니다.
기업가치 개선 방안 공시 등인데요.
강제성이 없는 데다 인센티브도 부족하다는 것은 한계로 지적됩니다.
🚀 최근 일본 니케이225 평균주가(니케이지수)가 3만 9천을 돌파하며 ‘버블경제’ 당시 기록한 최고치를 갈아치우는 등 고공행진 중입니다. 그 배경 중 하나로 저PBR 개혁 정책이 꼽히죠. 우리 정부도 한국 증시 저평가 문제를 해결하고 주식 시장 활성화를 위해 비슷한 정책을 추진합니다.

기업 밸류업 프로그램이 뭐야?

🇰🇷 코리아 디스카운트 해결: 지난 26일 금융위원회가 상장 기업 전체를 대상으로 하는 '기업 밸류업 프로그램'을 공개했습니다. 지난 1월 17일 정책 도입을 공식화한 뒤 구체적인 내용이 발표된 것입니다.


🗒️ 주요 내용은?: 오는 7월부터 각 상장사가 자사 기업가치를 끌어올리기 위한 계획을 수립해 1년에 1회 이상 공시하도록 할 예정입니다. 기업은 각자 기업가치를 스스로 평가한 후, 3년 이상의 중장기 목표 및 계획을 설정해 발표해야 하는데요. 2년차부턴 계획의 이행 과정 역시 포함해야 하죠. 이를 통해 기업가치를 높인 우수 기업은 매년 5월 표창을 수요하고, 여러 세제 혜택을 지원합니다.

🤷️ 도입 방법은?: 다만, 기업가치 제고 공시는 강제가 아닌 자율로 맡겨집니다. 대신 우수 기업에는 세정지원 혜택 및 수수료 면제 등 각종 인센티브가 주어지죠. 자산 5,000억 원이 넘는 코스피 상장사는 원래 매년 기업지배구조 보고서를 공시해야 하는데, 이들의 경우 기업지배구조 보고서에 기업가치 제고 계획 공시 여부와 투자자와의 소통 노력 등을 자율적으로 기재하도록 했습니다.

구체적인 지원 방안은?

🎁️ 우수 기업 투자 유도: 정부는 밸류업 프로그램을 기업 자율에 맡기는 대신, 우수 기업엔 인센티브를 주기로 했습니다. 오는 9월엔 수익성과 시장 평가가 우수한 기업들로 구성된 '코리아 밸류업 지수'를 만들고, 12월엔 이 지수를 추종하는 상장지수펀드(ETF)도 출시하는데요. 밸류업 프로그램에 적극적으로 나선 기업에 투자금이 더 많이 유입되는 효과가 있습니다.


👀 저평가된 기업은 더 잘 보이게: 거래소 홈페이지를 통해 각 기업의 주요 투자지표를 비교 제공해, 투자자들이 저평가된 기업을 더 쉽게 찾을 수 있게 합니다. 기업별 주가수익비율(PER)🔍, 주가순자산비율(PBR)🔍, 자기자본이익률(ROE)🔍 등 핵심 투자 지표는 분기별로, 연간 배당성향 및 배당수익률은 연 1회 비교 제공할 예정입니다.

🔍 주가수익비율(PER): 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 기업의 이익 대비 주가가 몇 배인가를 의미하는 지표입니다.


🔍 주가순자산비율(PBR): 주가를 순자산(자본)으로 나눈 지표입니다. PBR이 1보다 낮으면 기업의 시가총액이 순자산에도 미치지 못한다는 것을 뜻하죠. 보통 이러한 기업을 저PBR 기업이라고 하고, 주가가 저평가돼 있다고 봅니다. 다만, 이때 ROE가 낮은 기업은 주의해야 합니다.

🔍 자기자본이익률(ROE): 기업이 각종 비용을 빼고 벌어들인 최종적인 이익인 당기순이익을 순자산으로 나눈 지표입니다. 주주로부터 투자금을 받아 얼만큼의 이익을 냈는지 알 수 있는데요. 저PBR주의 주가가 정말 저평가돼 있는지 확인하려면 ROE도 확인해야 하죠. PBR과 ROE 모두 낮은 기업의 경우, 이익을 제대로 내지 못해 주가가 떨어진 것일 수도 있습니다.

🏢 기관 투자자도 나선다: 연기금 등 기관투자자가 투자를 결정할 때도 기업이 기업가치 제고를 위해 노력하고 있는지를 고려할 수 있도록 스튜어드십 코드🔍에 관련 가이드라인도 추가합니다. 주식시장의 '큰 손'으로 불리는 기관 투자자가 밸류업 프로그램 참여 여부를 주요 투자 기준으로 고려하게 되는 거죠.

🔍 스튜어드십 코드: 국민연금 등 법인 형태의 투자자인 기관투자자가 기업의 의사결정에 적극 개입하는 행동 지침을 의미합니다.

투자자들은 실망했다?

📈 기대는 컸지만: 앞서 정부의 밸류업 프로그램 기대감에 개인 투자자는 물론 외국인과 기관 투자자도 국내 저평가주 발굴에 나섰는데요. 보험과 금융지주, 증권 등 PBR이 낮은 업종의 주가가 10~20% 급등하는 등 랠리를 이어갔습니다.


📉 실망도 컸다: 하지만 정작 프로그램 공개 당일인 26일엔 오히려 수혜주로 꼽히던 기업의 주가가 급락했습니다. 한화생명은 9.6%, 하나금융지주는 5.94%, 흥국화재는 11.93% 하락했죠. 프로그램의 강제성이 없는 데다, 인센티브로 제시된 세제 혜택에서도 세액 공제와 감면 등 핵심적인 혜택이 빠져 '맹탕'이란 비판이 나왔기 때문입니다.

1. 밸류업 프로그램

주목할 저PBR주가 궁금하다면?
코리아 디스카운트, 진짜야?
#02
인텔 파운드리 약진,

3강 구도 노린다

By. SUMMER
🔎 핵심만 콕콕

인텔이 8나노 반도체 양산에 나서는 등 파운드리 사업에 박차를 가합니다.
100억 달러 규모의 미국 정부 지원금도 큰 호재인데요.
파운드리 시장 경쟁이 치열해질 전망입니다.
🏁 지난 2021년, 반도체 파운드리(위탁 생산) 사업 재진출을 선언한 인텔은 3년 간 바쁘게 움직였습니다. 다만, 그동안은 내부 물량을 생산하는 데 집중하면서 시장에서의 존재감이 미미했는데요. 지난 21일, 인텔이 처음으로 파운드리 컨퍼런스를 열고 파운드리 사업 본격화 의지를 밝혀 화제입니다.

인텔 파운드리 서비스 (IFS) 포럼 개최

🎙️ 파운드리 사업부 분리: 인텔은 ‘파운드리 다이렉트 커넥트’ 행사에서 파운드리 사업부문을 ‘인텔 파운드리’로 공식 출범한다고 선언했습니다. 인텔 내부의 제조 물량과 외부 채널 제조 물량을 확실히 분리해 TSMC와 같이 고객사 중심의 파운드리 서비스를 수행하겠다는 것입니다.

🎯 타겟은 AI 반도체 개발 기업: 주요 공략 대상은 AI 반도체 칩 개발에 나선 빅테크입니다. 마이크로소프트, 구글과 같은 빅테크 기업이 AI 반도체 칩 개발에 공격적으로 나서며 수요가 폭발적으로 증가할 전망이기 때문인데요. 실제로 이날 행사에서 인텔은 현재 파운드리 외부 수주 잔고가 150억 달러에 달한다고 밝혔습니다. 작년 삼성전자 파운드리 매출(208억 달러)에 근접한 수준이죠.

🥈 2위 도약 목표: 인텔이 내놓은 목표는 2030년까지 파운드리 2위 기업으로 도약하겠다는 것입니다. 시장 2위인 삼성전자를 제치겠다는 것이죠. 올해 말부터 1.8나노 반도체 양산을 시작하기로 했고, 2027년부터는 1.4나노 초미세공정을 경쟁사보다 빠르게 도입하기로 했는데요. 작년 12월, 2나노 칩 생산에 필요한 ASML의 EUV 노광기🔍를 가장 먼저 확보하며 초석을 다져 놓은 인텔입니다.

🔍 EUV 노광기: 반도체 초미세 공정에 필수적으로 쓰이는 생산 장비입니다. 반도체 웨이퍼에 미세한 전자회로를 빛으로 그려냅니다. 네덜란드 기업인 ASML이 독점적으로 생산합니다.

칩스법은 우리 편?

🧓 자신감의 원천은: 인텔이 자신감을 내비치는 배경엔 반도체와과학법(칩스법)을 통한 지원금도 있습니다. 최근 바이든 정부는 미국의 반도체 기업인 글로벌파운드리스에 15억 달러의 지원금을 지급하기로 하는 등 지원 대상 기업을 자국 기업 중심으로 선정했는데요.

💸 얼마나 받는데?: 인텔은 칩스법의 가장 큰 수혜자로 예상됩니다. 이번 주 안에 인텔을 대상으로 한 100억 달러 규모의 보조금 지급 계획이 발표될 거라는 거죠. 현재 TSMC와 삼성이 이끌고 있는 파운드리 산업의 주도권을 미국으로 옮겨오기 위해 인텔에 대한 지원은 점차 커질 가능성이 큽니다.

🌎 아메리카 원팀: 인텔은 지난 21일 포럼에서 미국과 유럽 중심으로 반도체 공급망을 재편하겠다고 선언했습니다. 인텔의 CEO 팻 겔싱어는 아시아 중심의 반도체 공급망을 상당 부분 미국과 유럽으로 가져올 것이라고 천명했죠.

파운드리 산업의 미래

🌪️삼성전자의 미래는: 인텔이 빠르게 치고 올라오면서 파운드리 시장의 구도에 큰 변화의 바람이 예상됩니다. 세계 1위 TSMC와 2위 삼성전자의 점유율 격차가 벌어지고 있는 상황에서, 칩스법을 등에 업은 인텔까지 가세하면 경쟁은 더 치열해질 수밖에 없죠.

❓ 정말 가능해?: 다만, 인텔이 EUV 장비를 이용한 첨단 반도체 양산 경험이 적다는 건 약점으로 꼽힙니다. TSMC나 삼성 등 경쟁자에 비해 노하우가 부족한데, 2세대 EUV를 도입해도 높은 수율🔍을 달성할지엔 아직 의문 부호가 붙는 것입니다.

🔍 수율: 전체 생산량 중 불량품이 아닌 양품의 비율을 뜻합니다. 수율이 높다는 건 생산성이 높다는 뜻인데요. 매출과 직결되기 때문에 수율을 끌어올리는 것은 기업의 중요한 과제입니다.  
🤔 보조금, 다 받을 수 있을까?: 다소 느린 보조금 지급도 변수입니다. 인텔이 2025년 가동을 목표로 추진하던 오하이오 반도체 공장 건설도 보조금 지급 지연으로 차질을 빚고 있기 때문입니다. 만약 차기 대선에서 칩스법을 핵심 정책으로 추진하던 바이든 대통령이 낙선할 경우 불확실성은 더 커질 수밖에 없습니다.

1. 파운드리

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2. AI 반도체
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HBM, AI 시대 또 다른 주인공

상식 한입
가짜 이미지와 영상,
딥페이크의 모든 것
By. TEO

AI의 발전으로 큰 편리함을 누릴 수 있는 요즘, AI가 악용되는 사례도 점점 늘어납니다. 그 중에서도 딥페이크 기술은 특히나 악용 사례가 많은데요.

🤳 딥페이크란: 딥페이크(Deepfake)란 인공지능의 딥러닝(Deep Learning)과 가짜(Fake)를 합친 단어로, 인공지능을 이용해 사람의 이미지나 영상, 음성 등을 합성하는 기술입니다. 원래 사진이나 영상에 다른 사람의 얼굴이나 목소리를 합성해 진짜처럼 보이게 하는 기술을 딥페이크라고 불렀지만, 요즘은 아예 온전히 가상의 인물을 만들어내는 기술까지 포괄합니다. 딥페이크가 여러 분야에 악용되면서 부정적인 뉘앙스를 내포한 단어라고 착각할 수 있지만, 딥페이크라는 용어 자체는 가치중립적입니다.

🎥 영화&미디어: 최근 넷플릭스에서 흥행 중인 스릴러 드라마 <살인자ㅇ난감>에서 손석구 배우의 아역이 많은 관심을 모았습니다. 손석구와 너무나 닮은 모습에 많은 사람들이 놀라워했죠. 이 아역은 딥페이크로 구현해 낸 것으로 밝혀졌는데요. 이렇듯 영화와 드라마 등에서 종종 딥페이크 기술이 활용됩니다.

🚨 딥페이크 성범죄: 반대로 딥페이크가 악용되는 분야도 많습니다. 전체 딥페이크 합성의 95% 이상이 딥페이크 포르노라는 충격적인 통계가 대표적이죠. 딥페이크 기술이 세상에 모습을 드러낸 것도 2017년 유명 연예인을 포르노에 합성한 영상 때문이라는 걸 기억해야 합니다. 지금도 여전히 유명 연예인뿐만 아니라 일반인까지도 딥페이크 포르노의 피해에 노출돼 있죠.

딥페이크가 우리 사회에 끼치는 악영향이 점점 커지면서 이를 탐지하고 규제하려는 움직임도 이어집니다. 자세한 내용이 궁금하시다면 오늘 <상식 한입>을 확인해 보세요!

🤖 딥페이크, AI가 찾아낸다?
단건 구매는 여기에서!

인적분할한 효성,
자회사 주가 오를까?
with. 삼성증권
지난 23일 효성은 이사회에서 효성첨단소재를 중심으로 6개 자회사 부문을 인적분할해 새로운 지주사를 설립하기로 결정했습니다. 사업 자회사 지분까지 보유한 효성 주요 주주들은 새로운 지주사 설립 과정에서 필요한 지분을 매입하고 필요하지 않은 지분을 매각할 것으로 전망되는데요.

이에 자회사 주가도 영향을 받을 가능성이 있습니다. 장기적으로 보면 자회사 지분을 매각하고 지주회사 지분을 매입할 공산이 크죠. 따라서 자회사 지분 매각 전 주가를 부양하려는 움직임이 나타날 수 있는데요. 자세한 내용이 궁금하시다면 오늘 영상을 확인해 보세요!

*해당 콘텐츠는 특정 종목의 투자를 추천하거나 권유하는 글이 아니며, 바이트컴퍼니는 투자 결과에 책임을 지지 않습니다.

⚔️ 정부, 전공의에 29일까지 복귀 최후통첩
정부가 전공의들의 집단행동에 대응해 29일까지 복귀하지 않을 경우 행정, 사법처리를 포함한 엄중한 조치를 취할 것이라고 밝혔습니다. 현재 주요 100개 수련병원 중 사직서를 제출한 전공의의 숫자가 1만 34명에 달합니다. 정부는 3.1절 연휴가 끝나는 3월 4일부터 미복귀자에 대한 처벌에 나설 전망입니다.

💥 개포 '디퍼아', 무순위 청약 인기 폭발
26일 서울 강남구 개포동 '디에이치 퍼스티어 아이파크'(디퍼아)의 무순위 청약에 신청자가 대거 몰려 한때 청약 홈페이지 접속이 지연됐습니다. 디퍼아는 현대건설과 HDC현대산업개발이 재건축한 6천702가구 규모의 대단지로, 수년 전 분양가가 적용돼 높은 시세차익이 예상됩니다. 이번 청약은 무순위 청약으로 만 19세 이상 성인이면 누구나 신청할 수 있으며, 분양가상한제 미적용 단지로 실거주 의무가 없습니다.

📈 하이브, 국내 엔터사 최초로 연 매출 2조 원 돌파
하이브가 국내 엔터테인먼트 기획사 중에선 최초로 연결 재무제표 기준 연 매출 2조 원을 돌파했습니다. 또한 하이브는 26일 실적과 함께 주주환원 정책의 일환으로 주당 700원 규모의 현금배당 계획도 공개했습니다.

🚀 한화에어로스페이스, 호실적에 주가 급등
한화에어로스페이스는 작년 4분기 3조 4,424억 원의 매출과 2,895억 원의 영업이익을 기록해, 시장의 예상 매출과 영업이익을 각각 25%, 19% 상회했습니다. 이에 26일 국내 증시에서 한화에어로스페이스의 주가는 전장 대비 7.85% 상승 마감했습니다.

👨‍💼 윤석열 대통령, 군사보호보호구역 해제 계획 공개
윤석열 대통령이 26일 전국 군사시설보호구역 중 1억 300만 평 규모의 토지를 보호구역에서 해제한다고 밝혔습니다. 윤 대통령은 경기 성남과 충남 서산 등 7개 지역의 군 비행장 주변과 기타 지역 등 총 339제곱킬로미터의 보호구역을 해제하겠다고 말했습니다.

💸 정부, 반도체 기업 인센티브 대폭 확대
안덕근 산업통상자원부 장관이 반도체 산업단지 인허가를 촉진하고, 반도체 기업에 대한 추가 투자 인센티브를 확대하겠다고 밝혔습니다. 글로벌 반도체 시장에서 경쟁력을 확보하기 위해 과감한 지원책을 펼치겠다는 겁니다.

🔔 2월 27일 오늘의 퀴즈
기업 밸류업 프로그램 발표 직후
코스피는 급등했다
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