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On the journey of
[Quant] 'The other side of value~', Robert Novy Marx(2013)
- 로버트 노비 마르크스 교수는 일단 퀀트계의 권위자로 알려져 있으며, 해당 논문을 통해 퀀트 평가지표의 흐름을 바꿨다는 평가도 존재할 만큼 꽤나 지분 있는 논문이다. - 분량이 꽤 길다. Appendix, Index 등을 제외해도 50페이지가량 되기 때문에 조금 많은 수의 포스트로 나눠 쓸 예정 Abstract : 수익성이 있는 기업은 없는 기업에 비해 부실 가능성이 낮고 현금흐름 기간이 길고 영업 레버리지 수준이 낮음 그러나 이는 가치 프리미엄(Value premium)에 대한 일반적인 설명으로는 설명되지 않는 결과이다. 때문에 이 논문에서는 총수익성을 통제하면 수익과 관련된 대부분의 anomaly(이상) 현상과 , 관련 없어 보이는 다양한 수익성 거래 전략을 설명할 수 있음에 대해 말하고자 한다. ..
Experiences & Study/Quant & Finance
2023. 9. 6. 12:50